他们的态度是，巴菲特没有资格说他们贪婪。
巴菲特，这个聚敛钱财数年、几乎不往外拿的人，这个从车牌就能看出其“节约”的吝啬鬼，这个将大部分时间用于思考如何赚钱的人，这个打破it泡沫、没搭乘it列车的人，正在往他们的香槟里吐口水。
巴菲特继续他的发言。
只有三种方式，股票可以保持一年10%或10%以上的增长。
一是利率下降，保持在历史低位。
二是投资者，而不是雇员、政府或其他主体，在经济中所占份额高于历史已有水平。
他说，还有就是经济的增速开始快于正常情况。
诸如此类的乐观假设被巴菲特斥为“痴心妄想”。
巴菲特说，有些人并不认为整个市场会繁荣，他们只是认为自己能够从中挑选出胜利者。
巴菲特解释说，虽然创新可能让世界摆脱贫困，但是历史上创新的投资者后期都没有以高兴收场。
他一边说，一边像乐队指挥那样挥舞着手臂，成功地换上了另一张幻灯片。
这张幻灯片上的内容来自于一份长达70页的清单，里面包括了美国所有的汽车公司。
这清单上面有2000家汽车公司：汽车是20世纪上半叶最重大的发明。
它对人们的生活产生了巨大的影响。
如果你在第一批汽车诞生的时代目睹了国家是如何因为汽车而发展起来的，那么你可能会说，“这是我必须要投资的领域。”
但是，在几十年前的2000多家汽车企业中，只有3家企业活了下来。
而且，曾几何时，这3家公司的出售价格都低于其账面价值，即低于当初投入公司并留存下来的资金数额。因此，虽然汽车对美国产生了巨大的正面影响，但却对投资者产生了相反的冲击。
巴菲特放下清单，把手放进口袋。“有的时候，找出失败者要容易得多。
我想，在此之后，大家能得出显而易见的结论。
你应该做的事就是卖空经营不好的公司。”巴菲特点击了一下，一张相关的幻灯片跳了出来：
美国经营不善的企业数量
1900年——1700万
1998年——500万
坦白说，我很失望，因为巴菲特一家在这期间都没有进行卖空。
其实，一直都有经营失败的公司。
听众中有一些人轻笑起来，虽然声音不大。