常雕、诸葛虔、孙观、孙康等人因战船不足，因此两军本有一万四千人，结果却只有七千人上了战船，顺着唐白河南下，半路只见岸上曹军一队一队，丢盔卸甲，纷纷北逃，众将正要救助，就见下游鼓角齐鸣，却是张南、冯习率领水军杀到。黑夜之中，双方水军混战一场，终究是曹军水师心慌意乱，荆州水师气势如虹，很快曹军便战败，着急忙慌地往北撤去，张南、冯习挥军在后穷追不舍。
同时，许褚、韩浩好不容易领兵渡过白河，就听南面马蹄阵阵，一支骑兵滚滚而来，为首大将，纵马舞刀，正是庞德。许褚、韩浩大惊，急忙列阵迎战时，早被庞德挥军冲杀而来。二人率领的步兵仓促之间，立不稳阵脚，很快被冲散，士兵自相践踏，落水而死者极多。
混战之中，许褚领着数百虎卫杀向庞德，庞德见状，夷然不惧，挥刀迎战。双方大战五六十回合不分胜负。
此时张任、张翼率领数千步军杀到，许褚、韩浩见敌军来了援兵，只得一边退守河岸，一边命士兵上船，准备往回撤。
正战之间，曹休、曹真率领虎豹骑败兵逃了回来，被张翼将五百连弩兵排成阵势，一阵弩箭射死六七百骑，随后庞德纵骑兵杀回，虎豹骑本就惊慌失措，又被弩箭打懵了，一时竟被庞德骑兵冲的大败。
随后贾信、田豫、于禁等人率领败兵渐次赶到，曹操看见南岸危急，也再次派典满、夏侯尚等人渡河增援，众军前后夹击，庞德、张任、张翼顿时压力大增。
所幸此时史阿、黄忠、郝昭、苗瓠、张嶷、杨狼、木鹰、塔利等人也渐次杀到，两军顿时混战在了一起。
大战从二更开始，及至曹军溃退，长途逃出五六十里，冲到两河口时，已是四更天了，而能够一口气逃到这里的曹军都是体力过人的精锐，其余体力稍差的士兵和民夫都在半路掉队，或被刘贤兵马擒获，或往西边四散奔逃。真正能被众将带着逃到两河口的仅有不到二万人。
双方大战，曹军一路丢盔卸甲，又惊慌之下，战斗力十不存一，越发不是荆州兵的对手，正战之间，常雕、诸葛虔、孙观、孙康的水军逃了回来，随之而来的还有张南、冯习的两营水军。
当下张南、冯习眼见杀到两河口，冯习急令工匠放出早已放置在后船上的热气球，很快火球升空，纷纷往曹军设立在两河口的坞堡飘去。
眼见狰狞的“神兵”飘来，化作一个个火球掉落，很快将两河口的坞堡引燃，随后荆州水军如狼似虎地杀了进来，曹操也自看得惊怒不已，刘晔、蒋济等人急忙拉着曹操往北撤退。
混战之中，张南看着前方曹操的青罗伞盖往北移动，当下大喜，挥军下船猛追。曹操见状，心下正慌乱间，就见北方突然烟尘滚滚，有一支骑兵杀来，为首大将睁着独目，纵马挺枪杀了过来，正是曹军大将夏侯惇。
夏侯惇挥兵杀退张南，救了曹操，一路护送着往新野而去。曹操这才心下稍安，转头对夏侯惇道：“今日我军大败，两河口坞堡也被烧毁，南岸众军无法渡河回来。你可速去传令，叫众军撤往朝阳、穰城、安众等城池坚守，收拢败兵，然后再等下下一步命令。”
夏侯惇闻言，当即领兵往南，向南岸众军传达了曹操之令。