首先，7月重要部门会议的政策基调偏积极，整体以高质量发展为主，重点在于提振经济参与主体的“信心”。下半年政策着力或更聚焦于国内稳经济、稳就业及稳信心等问题上，货币政策宽松预期延续，且结构性货币政策工具足或持续呵护市场流动性。其次，人民币快速贬值的最坏阶段已过，资金面上之前压制外资流入因素逐渐消除。最后，重要部门会议给市场增加了较多想象空间，但本质上是在防范地产下行风险的“底线思维”之下，优化房地产调控政策，增加各地因城施策的政策空间，地产刺激政策或仍保持较强定力。
整体上，预计下半年政策发力的关键是扩大内需、提振信心、防范风险三个方面，其中市场关注的地产、资本市场和化债相关的政策措施将逐步落地。首先，地产政策优化有望较快落实，预计会沿着先长期后短期的思路展开。中信证券研究部地产组认为，按揭贷款利率至少还有50-100bps的下行空间，公积金个贷率如果提升到90%将带来约1万亿元的增量住房信贷资金，不少超大特大城市还有不适应当前供求形势的住房限购限贷措施，有放开的空间。其次，活跃资本市场方面，预计后续的改革政策可能从交易端、投资端、融资端三方面展开，具体可能涉及交易端的t+0试点、减税降费，投资端的投资工具创新，融资端的市场进出动态平衡等多项措施。最后，一揽子化债方案方面，短期来看主流模式可能仍是债务置换和展期，可以有效化解存量压力和短周期偿付困难，建议关注特殊再融资债券发行情况。长期来看，隐债显性化并未从本质上清偿债务，平台转型、盘活存量或将是实质偿还的两大抓手。推进节奏上，建议关注2023年第六次金融工作会议，预计政策部署或在会议定调后有序展开。
因此，我们强调，伴随政策定调积极，8月上旬市场或迎来一定的反弹。但是，当前市场对经济的担忧或主要集中在长期结构性问题，如居民资产负债表的收缩、企业投资意愿低迷等，因此，企业、居民及市场的“信心”恢复仍需要一定时间，叠加业绩考验的窗口期，市场行情演绎仍具有一定“预期差”。
300803指南针（/非/荐/股/）：炒作大金融方向，消息面上：重要部门会议指出要活跃资本市场，提振投资者信心。指南针是我国起家最早的证券分析软件开发商和证券信息服务商之一。子公司网信证券名称将变更为麦高证券。
002146荣盛发展（/非/荐/股/）:炒作房地产方向，河北省房地产龙头企业，预计上半年归母净利润1亿元-1.3亿元，上年同期净亏损22.53亿元。流通市值92.74亿，看好地产方向，瞄准荣盛发展，
000572海马汽车（/非/荐/股/）：炒作汽车方向，该公司主营从事汽车制造，此前已完成首款氢燃料电池汽车样车开发，第四代氢燃料电池汽车正在研发中。流通市值84.74亿，全天成交8.99亿，换手率11.05%。龙虎榜前五买家共买入9471万，占比10.53%，其中上塘路买入3097万，红谷中大道买入2578万，杨高南路买入1562万。驱动力：《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）》印发。
601059信达证券（/非/荐/股/）：炒作大金融方向，amc系券商，大股东为中国信达资产。消息面上：重要部门会议指出要活跃资本市场，提振投资者信心。流通市值52.99亿，全天成交14.11亿，换手率27.39%。
600030中信证券（/非/荐/股/）：炒作大金融方向，消息面上：重要部门会议指出要活跃资本市场，提振投资者信心。周五涨停，一扫过去几年形成的颓势，底部突破的架势已经出来了。
000750国海证券（/非/荐/股/）：炒作证券方向，广西市场拥有证券营业网点最多的证券公司，经纪业务在广西市占率第一。流通市值222亿，全天成交16.47亿，换手率7.68%。属于低市值绩优小盘沿海城市券商股，这类股在大盘券商股跑不动时，会后劲更足，为补涨金融龙头。龙虎榜前五买家共买入2.32亿，占比14.08%，其中小鳄鱼买入9816万，农业路买入4897万，池南路买入3367万。（驱动力：重要部门会议指出要活跃资本市场，提振投资者信心。